LPR遭遇单月最大跌幅降息周期将持续

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2020-04-27 11:19

4月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心发布LPR贷款市场报价,显示一年期LPR利率为3.85%,五年期及以上LPR利率为4.65%,比3月LPR利率低20个基点和10个基点,也是去年8月LPR改革以来最大的月度跌幅。市场分析显示,此次LPR降息有利于进一步降低实体经济的融资成本。未来,企业贷款利率将大幅下降,刺激企业信贷需求。然而,LPR在5年时间里仅下降了10个基点,这表明房地产金融政策的连续性和不变性。在下一阶段,预计降息周期将继续,LPR的提议仍有下调空间。

LPR的报价符合市场预期。3月30日,央行将7天反向回购的中标利率下调20个基点,至2.20%。4月15日,中国央行宣布推出1000亿元人民币的一年期中期贷款业务,利率为2.95%,同比下降20个基点。东方金城宏观首席分析师王庆指出,15日MLF利率下调,意味着LPR报价已经完全下跌,央行下调逆回购利率后,该行在商品春季市场的边际资本成本也将下降,因此LPR报价本月将下跌。

澄清者指出,LPR报价下调幅度明显加大,未来一段时间企业贷款利率将有较大的下调幅度,将刺激企业信贷需求。数据显示,截至3月,为期一年的新LPR发行价已下调26个基点,引导企业将贷款利率下调62个基点。业内人士预计,LPR一年期发行价下调20个基点也将推动同一贷款利率出现更大的下行趋势,而3月份人民币信贷余额增长的上行趋势将持续一段时间。

市场估计,降息周期将继续,LPR降息仍有想象空间。王庆指出,目前国内疫情已进入持续控制期,但国外疫情仍处于较高阶段,未来发展方向存在很大不确定性。因此,包括多边基金利率在内的政策利率体系将在下一步下调。这也意味着LPR的报价在短期内仍有下跌的空间,第二季度再次下跌的可能性不会被排除。

民生银行首席研究员文彬也认为,在下一阶段,根据审慎货币政策的双重天真和适度的要求,降息的空间和必要性仍然存在。在流动性合理充裕的前提下,中小微型企业要加强对实体经济的支持,继续引导贷款市场利率和企业债券融资利率双双下降,有效降低实体经济的融资成本。(记者王梓旭)

声明:发表这篇文章的目的是为了传递更多的信息,但它似乎并不认可它的概念或确认它的描述。

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